江浙沪民间资本大鳄集结入市热捧定向增发-【资讯】

转折发生在去年。2009年12月21日，修改后的《证券登记结算管理办法》正式实施，有限合伙企业获准开设证券账户，合伙制创投的退出路径豁然开朗。今年3月IPO上会的海南康芝药业 ，首次出现两家有限合伙制创投——南海成长和创东方成长的身影，标志着有限合伙制创投在IPO项目中正式“阳光”登场。

如今，除了“主战区”一级市场，越来越多的闲散资本借道有限合伙基金涌入定向增发。7月15日，鲁润股份(600157)披露的定向增发结果显示，认购增发股份的7家公司中，有2家为有限合伙企业——上海成丰鼎泰股权投资合伙企业，认购数为300万股；浙江宝兴股权投资合伙企业，认购了137.54万股。再往前追溯可见，苏州盛商共赢创业投资中心认购新海宜(002089)400万股；天津凯石益利股权投资基金认购吉恩镍业(600432)440万股；天津架桥富凯股权投资基金认购诺普信(002215)200万股；安康(天津)股权投资基金认购合兴包装(002228)400万股。有限合伙企业最早浮现于定向增发的案例为中联重科(000157)，今年2月，弘毅投资产业一期基金认购了5263万股，耗资9.84亿元之巨。

在“试水”定向增发的有限合伙企业中，除鼎鼎大名的弘毅投资外，多是初出茅庐的无名之辈。公开资料显示，苏州盛商共赢、天津架桥富凯、安康基金、浙江宝兴等均是今年新设的有限合伙制企业。其中尤值一提的是，斥资1.2亿元参与吉恩镍业、合兴包装定向增发的天津凯石益利基金，是专门投资上市公司非公开发行的有限合伙制基金，该基金封闭期为2.5年，基金规模1.84亿元，今年5月6日成立，执行事务合伙人为上海凯石投资。

分析人士指出，民间资本借道有限合伙企业染指定向增发，与VC/PE对拟上市项目争夺日趋激烈、不断推高入股成本的现状有关，即使入股也会存在公司不能如期上市的风险。在大盘低位震荡的背景下，投资定向增发相对而言获利机会更大，抑或逐渐成为民间资本的一大出路。据上海证券报

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