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股指期货能否平抑A股震荡

发布时间:2021-01-07 16:55:52 阅读: 来源:起重钳厂家

摘要:市场上很流行一种观点,认为股指期货的推出,将改变中国股市只能单边做多的格局,因此多空的制衡可以平抑指数的振荡。这种观点只是理论上成立。

市场上很流行一种观点,认为股指期货的推出,将改变中国股市只能单边做多的格局,因此多空的制衡可以平抑指数的振荡。这种观点只是理论上成立。

股指期货能够平抑指数振荡的前提假设,就是股市本身是一个完全竞争的市场。也就是说,整个市场中没有单一的力量可以左右这个市场,而且完全是依靠内在的规律在运行,没有外界的非正常干扰。

根据湘财证券测算,截至2009年7月底,沪深300指数的前10大权重股主要集中在银行板块,其权重高达27%以上,可以直接影响到沪深300的走势。回忆一下石化双雄对指数的影响,想必大家就会有直观的认识,而要撬动石化双雄的单天走势,往往只需要十多个亿就足够了。

同时,A股市场的多空结构存在很大的潜在问题。做多的武器是资金,做空的武器是筹码,特别是权重股筹码特别关键。谁握有大量的权重股筹码,谁就在做空方面占据优势。现在谁集中握有这些筹码呢?社保基金和汇金公司。

特别是社保基金完全是以盈利为目的的。如果市场转入熊市,社保基金利用手中的筹码持续抛售,同时建立大量的股指期货空单,届时假设公募基金依然不能大规模利用股指期货套保,从而跟随社保抛售股票的话,市场很可能出现一边倒的形势

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